继境内债出现利息展期和违约不到20天，千亿“闽系”阳光城规模更大的境外债出现利息违约。
2月17日晚，阳光城公告，存续规模分别为3亿美元和3.57亿美元的两笔美元债未能按在30日豁免期内（即2022年2月15日）支付利息，合计约2726万美元，构成实质性违约。就在一个月后的3月18号，阳光城有另外一笔存续规模2276万美元的债券到期，会否出现本金实质性违约值得关注。
近期，阳光城4次公告控股股东阳光集团及其一致行动人股份被司法冻结，3次公告出现被动减持，冻结加减持合计股份达到了5.6亿股，占到阳光城总股本的13.72%，占到控股股东及其一致行动人持有股份的约31%。1月29日，深交所下发关注函要求公司说明债务情况及控股股东相关风险可能对公司治理、股权稳定性等方面的影响，2月12日公司公告延期回复。
1.7亿利息还不上
下月有本金到期
公告显示，公司2020年1月15日和7月15日通过境外全资子公司嘉世国际完成在境外发行债券（债券代码：XS2100664544，XS2203986927），该债券在新加坡交易所挂牌上市。
“SUNSHI9.2504/15/23”（债券代码：XS2100664544），存续金额3亿美元，发行利率9.25%，到期日2023年4月15日。“SUNSHI7.504/15/24”（债券代码：XS2203986927），存续金额3.57亿美元，发行利率7.5%，行权日2022年10月15日，到期日2024年4月15日。公司未能在30日豁免期内（即2022年2月15日）支付需支付的上述两笔境外债券的利息，分别为1387.5万美元和1338.75万美元，合计2726亿美元（折合人民币约1.73亿元）。
这是阳光城暴雷以来首次出现境外债券实质性违约。刚刚过去的1月，阳光城境内债券新增“21阳城01”利息展期以及“21阳光城MTN001”利息违约，已反映其债务偿还能力明显下降。
早在去年11月，阳光城发布就公告对SUNSHI 10 02/12/23、SUNSHI 5.3 01/11/22和SUNSHI 10 1/4 03/18/22三笔美元债提出交换要约，寻求展期。在将票据年利率抬高到年化10.25%并增加履约担保后，阳光城艰难获持有人同意，发行了本金为6.7亿美元的新票据，将到期日推迟到了今年9月15日。
遗憾的是，此次不到2亿的利息还是将公司击倒，而这很有可能触发境内债券等产品的相关条款。目前评级机构大公国际和中诚信国际均已经连续下调公司评级，最新评级已经来到BBB，且仍处于继续降级的负面观察名单中。
接下来需要关注阳光城美元债会否出现本金违约，而考验即将到来。一个月后的3月18日，存续规模2276万美元的“SUNSHI 10 1/4 03/18/22”到期，折合人民币金额为1.44亿元，比本次利息违约金额略少有点。
目前阳光城未到期美元债一共有8笔，合计存续规模22.18亿美元，合人民币约140亿元。目前这些美元债价格基本来到了1美元面值十几美分区间，价格最低的一笔正是去年展期后新发的，只有1美元11.9美分。
